香港万得通讯社报道，美银美林发现，10年期美国国债将在2023年连续第三年亏损，这是美国250年历史上从未发生过的事情。

以Michael Hartnett为首的该行策略师在近期的一份报告中指出，10年期美债在2022年暴跌17%，2021年下跌3.9%之后，2023年迄今为止，投资者将资金投入该债券回报率为负0.3%。

Michael Hartnett及其团队表示，这反映了“自2020年新冠疫情低点以来，美国名义GDP增长惊人地增长了40%”。

由于美联储继续其旨在控制通货膨胀的加息运动，今年的债券回报率受到了影响。Michael Hartnett及其团队写道：“与2010年代相比，20世纪20年代的总体情况是股票和债券回报率较低，考虑到政治、地缘政治、社会和经济趋势，我们预计这种情况还会继续。”

2021年，美股表现较好；2022年，美国出现股债双杀的情况；今年以来，美股表现良好。而全球从新冠疫情中复苏以来，风险资产的反弹主要集中在美国股市，尤其是科技板块，全球市场的广度“糟糕得惊人”。广度是指积极参与反弹的股票数量。

MSCI ACWI（MSCI所有国家世界指数）的广度是自2003年以来最差的，该指数涵盖了23个发达市场和24个新兴市场的大中型股代表性。至于最新的每周资金流入，美国银行报告称，上周103亿美元流向股票，65亿美元流向现金，17亿美元流向债券，其中3亿美元从黄金GC00中流出，占0.01%。

周五，10年期美国国债收益率稳定在4.102%，此前数据显示，美国经济在8月份创造了18.7万个就业岗位，但失业率从3.5%上升到3.8%，7月和6月的就业增长被下调。

在美国8月非农就业报告公布之后，10年期美债的吸引力仍然不高。

贝莱德公司的Jeff Rosenberg称，对政策敏感的两年期美国国债“非常值得购买”，因其收益率高，且可能受益于美联储政策转变。他说，由于通胀和风险溢价的不确定性，较长期债券的吸引力降低。

美银美林的观点也从另一方面得到支撑。押注短期美债的交易是焦点转移到美联储可能转向宽松政策特殊时机，短期债券的表现将好于长期债券。这一策略也可能受益于季节性趋势：企业通常在美国劳动节假期后急于出售债券，给长期债券带来压力。

上周美债市场的数据也显示了这一点，8月美国国债遭遇无情抛售，10年期美债收益率触及2007年以来最高水平。短期美债上周五表现强于大盘，推高了收益率曲线。两年期美债收益率上周下跌约20个基点，至4.9%以下。与此同时，30年期美债收益率基本持平在4.30%左右，此前几周以来首次超过五年期美债收益率。