香港万得通讯社报道，关于是再次加息还是在下次会议上暂停，美联储官员在近期是争论地愈演愈烈。

一些美联储官员担心通胀降温速度不够快，这可能会促使政策制定者在6月连续第11次加息。这些官员们没有对信贷状况急剧恶化表示担忧，但他们中一些人仍对暂停持开放态度。

美联储主席鲍威尔上周五在与前美联储主席伯南克的温和讨论中表示：“到目前为止，数据继续支持委员会的观点，即降低通胀需要一段时间。”然而，他指出，信贷紧缩和利率上升的滞后效应将侵蚀多少需求，这一问题仍存在不确定性。华尔街认为这意味着暂停已经是可选项之一了。

暂停加息以应对经济衰退恐慌，让人想起美联储在20世纪70年代采用的“走走停停”策略，当时美联储时而加息以抵御通胀，时而停止加息以提振经济增长，但在这两方面都没有成功，通胀反而稳定在较高的水平。

通货膨胀仍是美联储的眼中钉

遏制通货膨胀仍然是美联储的首要任务，即使在过去几个月利率的快速上升，导致三家银行倒闭之后。美联储官员称，美国的银行业仍然“稳健且有韧性”。

自3月份硅谷银行倒闭和第一共和国银行倒闭以来，美联储仍然再次期间加息两次。但银行业的不稳定，导致了信贷条件的收紧，经济学家表示，这基本上可以通过减缓投资来发挥与加息相同的作用。

芝加哥联储主席Austan Goolsbee在最近的一次采访中表示：“美联储去年加息500个基点的影响仍然很大，再加上信贷条件紧张，我认为我们应该格外小心。我们需要考虑到这一点，唯一的办法就是坐下来观看。”

备受关注的美联储首选通胀指标，即个人消费支出指数的核心指数在3月份仅略有下降，当月同比增长4.6%，与2月份4.7%的增长率相比略有放缓。同样，消费者价格指数在4月份也只显示出适度的减速。

圣路易斯联储主席James Bullard在接受英国《金融时报》采访时表示：“我确实预计会出现通货紧缩，但速度比我希望的要慢，这可能需要通过提高利率来确保通货膨胀得到真正的控制。”

强劲的就业数据

美联储一直试图通过抑制需求来抑制通货膨胀，然而强劲的劳动力市场刺激了消费者支出。4月份，美国新增25.3万个工作岗位，当月平均时薪增长了0.5%。就业成本指数显示，第一季度薪酬涨幅有所回升。

明尼阿波利斯联储主席、2023年票委 Neel Kashkari 上周一在明尼苏达州的一次会议上表示：“我们美联储可能还有更多的工作要做，试图降低通胀。劳动力市场依然火爆，我们还没有看到劳动力市场出现太大的疲软。因此，在通胀回落之前，我们还有很长的路要走。”

鲍威尔也表达了相似的观点，他说： “我确实认为劳动力市场疲软，可能是未来通货膨胀的一个重要因素”。衡量就业市场的数据将在几周后发布，而5月的CPI报告将进一步向官员们通报通胀和整体经济的轨迹。当然，如果美国最快可能在6月1日发生债务违约，美联储官员对货币政策的想法可能会发生巨大变化。

里士满联储主席Thomas Barkin在接受采访时表示：“债务上限和可能产生影响，信贷紧缩的问题，以及这可能有多重要，我认为这给了美联储时间和选择权。要么我们还需要做更多的事情，让我们做更多的事，要么还是可以等待，我们会等待一段时间。”

美联储官员总是提到，他们对利率的看法在很大程度上取决于经济指标变化，他们拒绝对如何投票采取绝对立场。鲍威尔周五表示，关于央行未来货币政策行动的沟通有时“会带来误解的代价，也可能限制灵活性。”

鲍威尔表示：“我们在政策紧缩方面已经取得了长足的进步，政策立场是限制性的，我们面临着迄今为止紧缩的滞后影响，以及近期银行业压力导致的信贷紧缩程度的不确定性。”