欧美通胀创下近半个世纪以来新高，美国加息预期或引发整体经济衰退预期，以及俄乌冲突陷入僵局，欧美国家对俄制裁升级导致大宗商品价格上行，种种因素叠加在一起，导致国际金价不得不涨。

3月份美国CPI同比上涨8.5%，同比增速创近40年以来新高。当然，这并不是美国一家，整个G7国家除了日本，通胀都在大幅飙升。G20国家里共计13个国家最近一个月通胀率超过5%，远高于央行们2%的普遍目标。

新兴市场国家通胀率涨幅更加惊人，3月份，巴西通胀上涨至11.3%，俄罗斯上涨至16.7%，阿根廷疯狂上涨至55.1%，土耳其更是飙升至61.14%。

为了遏制通胀，各家央行不得不加息，今年以来，全球有30多个国家都开始加息，新西兰和加拿大上周积极加息50个基点，美联储3月加息25个基点至0.25%-0.5%，并暗示将在5月4日再加息50个基点。

多家投行表示，随着美联储不断加息以抑制通胀，美国经济明年可能陷入衰退。高盛首席经济学家Jan Hatzius上周日指出，在二战以来美国的14个货币政策紧缩周期中，有11个周期在两年内出现衰退，但其中只有8个周期可以部分归咎于美联储的紧缩政策，而“软着陆”后期更为常见。他预计美国未来12个月经济衰退的几率约为15%。

无独有偶，美国银行最新的基金经理月度调查显示，投资者对全球经济增长的乐观情绪跌至历史新低，对经济衰退的恐惧大幅飙升，已经超过俄乌冲突。美银策略师表示，滞胀预期跃升至2008年8月份以来的最高水平，而货币风险升至历史新高。

俄乌开战后，欧美日澳等发达经济体对俄罗斯采取了史无前例的制裁与封锁。给全球通胀形势带来了深远影响。中短期而言，极大推高原油、小麦、玉米、有色金属等大宗商品的价格。

俄罗斯是全球第二大石油、天然气及原铝生产国，因此对全球能源及原材料供应举足轻重。乌克兰亦有“欧洲粮仓”之称，战争令乌克兰农场人手不足、基础设施遭破坏等因素将严重影响农作物的下一季种植和收获，并对下一年的出口造成影响。俄乌冲突目前仍在发酵，双方拉锯的时间越长对全球能源、农业价格的负面影响也就越大，短期内价格难以回落。

根据ETF.com的数据，在4月4日至4月8日的一周内，资金大幅逃离ETF资产，其中股票ETF流出资金规模达136亿美元，债券ETF则流出了48亿美元。

根据全球黄金协会最新发布的报告显示，3月全球黄金ETF录得净流入187.3吨，合118亿美元，创近六年以来最高流入纪录。而贝莱德的数据显示，全球黄金ETF在3月净流入资金额环比增长5倍，超过了此前2020年7月94亿美元的峰值。